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Desative seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o javascript e os cookies estejam habilitados), para que possamos continuar fornecendo as notícias de mercado de primeira linha E dados que você espera de nós. Arbitragem estatística e seu uso em finanças A arbitragem estatística é o método financeiro de intencionalmente mispricing ativos, a fim de mostrar o seu valor esperado. É um termo que também é usado na indústria de hedge funds para se referir a estratégias de reversão média de curto prazo de alta tecnologia que lidam com vários títulos com períodos de retenção baixos. Esses títulos geralmente possuem uma infra-estrutura tecnológica complicada que requer cálculos extensivos e informações comerciais. A Origem do Arbitragem Estatística Utilizado na Negociação de Equidade A arbitragem estatística é frequentemente utilizada como estratégia de negociação. Este método é altamente quantitativo e requer cálculos extensivos, mineração de dados e sistemas de negociação automatizada. O uso desta foi uma evolução da estratégia de comércio de pares, onde os estoques foram colocados em pares com base em determinados critérios e semelhanças. Esta estratégia permitiu que as ações mais altas fossem vendidas curtas, ao mesmo tempo em que permitindo que o par de ações ganhasse em valor para proteger os fundos de movimentos de mercado inteiros. A diferença no método de arbitragem é que, em vez de emparelhar ações, centenas ou milhares de ações são agrupadas. Como um portfólio de arbitragem estatística é construído Porque existem tantos estoques em um portfólio de arbitragem estatística, a construção de estoque é feita através de um processo automatizado em duas fases. A primeira fase do processo é conhecida como uma fase de pontuação. Nesta fase, cada estoque é avaliado e atribuído uma pontuação ou classificação que determina como é desejável. Os estoques que têm um alto valor devem ser mantidos mais longos, enquanto os estoques com baixo valor devem ser curtos. A segunda fase do processo é conhecida como a fase de redução de risco. Durante este período, os estoques são adaptados para reduzir ou eliminar o risco de mercado. Isso geralmente é feito usando um modelo de risco predeterminado. Os Riscos Envolvidos em Arbitragem Estatística A arbitragem estatística funciona em um período infinito de tempo. Durante o período finito, existe uma possibilidade de perda de estoque pesado de curto prazo. Se essas perdas são maiores do que a liquidez dos investidores, as ações podem ser padrão. Existe também uma fraqueza inerente a este modelo e risco específico de estoque. Qualquer alteração nos retornos de distribuição ou os ativos subjacentes também podem afetar os preços. Isto é particularmente verdadeiro se os estoques que são unidos têm princípios semelhantes. O modelo também deve ser continuamente atualizado porque as oportunidades de arbitragem inundam freqüentemente o mercado criando uma falha de eficiência. Arbitragem Estatística e Risco Sistemático No verão de 2007, um grande número de hedge funds experimentou uma anomalia estatística ao experimentar perdas ao mesmo tempo sem um fator de risco subjacente comum nos estoques. Sente-se que isso se deveu a uma liquidação de emergência de um fundo com levantamentos de capital. Como os fundos foram fechados rapidamente, houve uma pressão indevida sobre os outros preços das ações causando retornos adversos. O modelo de arbitragem é novo e não explicou esta possibilidade. Outra teoria é que essa perda foi criada por uma redução na liquidez causada pela redução de risco de investidores de alta freqüência. O agrupamento do portfólio de ações geralmente é feito de acordo com o histórico de desempenho, indústria, beta ou crescimento. Eles são então calculados usando métodos de modelagem matemática para avaliar e avaliar o risco. Isso é feito para proteger e reduzir o potencial de perda. Arbitragem estatística: uma estratégia de negociação quantitativa O que é negociação quantitativa A negociação quantitativa é usada para identificar oportunidades de negociação usando técnicas estatísticas e análise quantitativa dos dados históricos. A negociação quantitativa é aplicável a informações quantificáveis como eventos macroeconômicos e dados de preços de títulos. Os modelos de negociação quantitativa são usados pelos comerciantes da Algo quando a negociação de títulos é baseada estritamente na decisão de compra de algoritmos de computadores. Um exemplo de tal estratégia que explora técnicas quantitativas e é aplicado em mesas de negociação algorítmica é o de arbitragem estatística. Arbitragem estatística StatArb ou arbitragem estatística é uma abordagem quantitativa para comércio de ações envolvendo mineração de dados e métodos estatísticos, bem como sistemas de negociação automatizados. StatArb é, na verdade, qualquer estratégia que seja de baixo para cima, abordagem preferencial e use técnicas estatísticas e econométricas para fornecer sinais de execução. Os sinais são gerados por um princípio de reversão média, mas também podem ser projetados usando fatores como efeitos de leadlag, atividade corporativa, momentum de curto prazo, etc. Isso é referido como abordagem multi-fatorial para Arbitragem Estatística. StatArb é uma versão evoluída das estratégias de par-trading, nas quais os estoques são colocados em pares por semelhanças fundamentais ou baseadas no mercado. Quando um estoque em um par supera o outro, o estoque de menor desempenho é comprado com a expectativa de que ele subisse seu parceiro de desempenho superior. A posição está coberta por movimentos de mudanças do mercado, ao curto-circuito do estoque superativo. Devido ao grande número de ações envolvidas, o alto volume de negócios do portfólio e o tamanho bastante pequeno do spread está tentando capturar, a estratégia é muitas vezes implementada de forma automatizada e uma grande atenção é dada à redução dos custos de negociação. A arbitragem estatística tornou-se uma força importante em hedge funds e bancos de investimento. Figura 1: Etapas de implementação de uma estratégia de arbitragem estatística Como a Arbitragem Estatística funciona Os valores mobiliários, como os estoques, tendem a negociar em ciclos ascendentes e descendentes e um método quantitativo busca capitalizar essas tendências. O comportamento de tendências de negociação quantitativa usa programas de software para rastrear padrões ou tendências. As tendências descobertas são baseadas no volume e na frequência do preço de um título no qual é negociado. Figura 2: Arbitragem estatística entre dois estoques sob Cimento Indústria: ACC e Ambuja ambos listados na Bolsa Nacional de Valores da Índia. Na imagem acima, os preços das ações do ACC e Ambuja estão representados ao longo de um período de seis anos. Você pode ver que ambos os estoques permanecem bastante próximos um do outro durante todo o período de tempo, com apenas alguns casos certos de separação. É nesses períodos de separação que surge uma oportunidade de arbitragem com base na suposição de que os preços das ações se aproximam novamente. O essencial na identificação de tais oportunidades reside em dois fatores principais: Identificar os pares que exigem análises de séries temporais avançadas e testes estatísticos Especificando os pontos de entrada e saída para a estratégia para alavancar a posição de mercado Existem muitos indicadores comerciais de pares incorporados em Plataformas populares para identificar e negociar em pares. No entanto, muitas vezes, o custo de transação, que é um fator crucial para ganhar lucros de uma estratégia, geralmente não é tomado em consideração no cálculo dos retornos projetados. Portanto, recomenda-se que os comerciantes façam suas próprias estratégias de arbitragem estatística, levando em consideração todos os fatores no momento do backtesting, o que afetará a rentabilidade final do comércio. Posts Relacionados:
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